财联社7月14日讯（记者罗祎辰）在一轮轮贸易保护事件冲击下，原本涨势亮眼的出海概念股出现集体回调，市场情绪反复受到扰动。一批率先吃到出海红利的电网企业开始频被问及：出海业务是否会受到影响？如何应对贸易壁垒风险？
“近期市场担忧的国际贸易保护抬头，对传统出口贸易企业有潜在影响，但对出海企业来说则恰恰相反。贸易保护提高了市场准入门槛，出海企业能通过设立本地化工厂，实现了规避贸易壁垒，成为了极少数能够参与当地市场并获取市场红利的赢家。”在调研活动中，海兴电力（603556.SH）董事会秘书金依表示，市场不应把传统的“出口贸易”和本轮的“出海”混为一谈。
“不过，未来也不是说在海外建设工厂，把所有零配件从中国运到海外进行简单组装就高枕无忧了，如果不能深度融入当地，形成围绕自己的产业链生态，可能还会存在一定风险。”金依称，公司对中长期潜在风险已有所准备。
面对不断抬高的贸易壁垒，海兴电力在战略中已明确提出要“深度融入当地供应链体系”，未来除了将通过不断建设海外工厂开发海外市场外，还将推动一些非核心器件的海外工厂本地化采购，以此构建本地化产业生态同盟，为自身发展增加安全垫。
财联社记者注意到，电力设备的用电环节在出海方面起步较早。相比电动车、锂电、光伏等行业近年才开始密集出海，海兴电力早在2009年-2020年就分别在印尼、巴西设厂，三星医疗（601567.SH）、威胜控股（03393.HK）等行业厂商也都在2019年前就落地了海外产能。目前，海兴电力约66%的营收来自海外，三星医疗和威胜控股的海外营收占比分别在17%、25%左右。
海兴电力位于杭州的总部，财联社记者拍摄
头部厂商海外淘金
近年，电力设备行业景气度明显攀升，头部厂商业绩大幅走高。2023年，海兴电力实现营收42亿元，归母净利润9.82亿元，双双创历史新高。同期，行业头部厂商三星医疗、威胜控股等也迎来业绩爆发并将增势延续到今年。
进入今年，国家电网招标呈爆发之势，电表厂商业绩增长确定性提升。但对头部厂商而言，更大的市场空间和机遇在海外，能源转型正推动全球电网投资提速，据BNEF统计，2022-2030年间全球电网投资的复合年均增长率能达到12%。
主要厂商中，海兴电力出海布局最早。2010年，海兴电力率先进入巴西设厂，经过多年深耕，到2022年，其智能用电产品在巴西市占率排名第一。跟随其脚步，三星医疗和威胜控股分别于2015年、2019年在巴西投资建厂，当地其它竞争对手则在与中国企业的竞争中逐渐败退。
如今，相似的剧情有望在更多的市场上演。金依表示，“随着海外产能和市场布局的加速扩张，国内头部企业在全球市场的份额将持续提升。”
市场份额提升是否将引发更激烈的竞争？财联社记者注意到，部分投资者开始担忧这轮海外淘金热将持续多久。
“出海不是一件简单的事情，在一个行业里只有最优秀的企业才可能出海成功，一些优秀的企业在出海方面也未见成功。”谈到未来几年发展前景，金依预期相对乐观，“可以说在当前国内很多行业在寻找底部反转机会的时候，我们的行业还在不断创造新高，资本市场可以更加重视出海板块的未来发展，尤其是电力设备出海板块。”
电表核心是迭代升级
在众多出海热门行业中，电力设备常被拿来和新能源比较，后者近年来过山车般的发展走势也让一些投资者对前者的远景抱持怀疑态度。
实际上，电力设备行业和新能源行业发展逻辑有很大差别。此前新能源行业主要靠持续降本形成对传统能源的替代并推动了市场需求的爆发，电力设备则因持续迭代升级而享受到单价持续上涨。
“在国内市场，随着2009年从普通表向智能表升级，2013标准、2020标准以及物联网表的陆续推出，电表产品在每次升级的同时伴随着单价的上涨，推动了国内智能电表市场空间的持续提高。”金依表示。
多家券商机构认为，国内市场正值换表周期，电网智能化推进带动电表升级，电表单价有望提升。与此同时，电表涉及的电压等级较低，并且主要的商业模式为电网招标，因此产品标准化，制造端的壁垒相对不高，智能电表的格局也相对分散，预计各家公司都能从中受益。
相较之下，海外市场由于地区发展差异，部分尚处于渗透率提升阶段，部分则已经开始升级迭代。据金依介绍，亚非拉智能电表渗透率不足10%，未来客户对包含软件、通信、智能电表以及工程总包的需求有望持续提升；欧洲市场正在推进智能电网2.0计划，对智能电表及系统的迭代升级将有着更多的需求。
在他看来在电网数字化、智能化转型加速的背景下，全球电表及相关产品的市场规模将保持持续增长专业配资杠杆，而国内出海龙头企业的先发势优愈加明显，更具备成长潜力。
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